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十大券商预测下周行情:A股能否开门红

http://www.sina.com.cn  2011年12月31日 00:58  中国证券报

  尽管本周最后三个交易日,沪综指持续收阳,但反弹幅度有限,加之成交始终低迷,令大盘仍未摆脱底部拉锯的盘整格局,这也给2012年第一周的股市留下悬念。

  申银万国(微博):弱势格局难以改变

  下周趋势 看空

  中线趋势 看平

  下周区间 2140-2220点

  下周热点

  下周焦点 成交能否有效放大

  □申银万国 钱启敏

  本周沪深股市低位震荡,盘中再创新低,最终险守2200点整数关口。目前看,市场预期仍然谨慎,转强机会不大,加上1月份休市日多,不确定因素大,因此元旦后预计市场仍将维持弱势震荡、低位徘徊格局。

  首先,行情的演变不以公历日期划分,市场的波动具有连续性,虽然年关前后是大量机构投资者的结算时点,但即便是已经离场的资金,也未必会在元旦以后立即反身杀入——既然好不容易脱离苦海,痛定思痛,怎么会马上再入“牢笼”?因此,预期资金快速回流是不现实的。

  其次,从行情自身来看,目前仍在下降通道当中蹒跚而行,新低不断。市场交投极度萎缩,强势品种纷纷补跌,即便存在技术性反弹要求,多方也是有心无力。目前看,无论是投资者的心态、情绪、个股操作的机会,还是股指运行的趋势、量价配合,都不支持大盘出现可持续的反弹行情,加上新年伊始又有3只新股申购、4只发审上会,筹码供应源源不断,因此节后市场恐将延续目前颓势,继续弱势探底。

  此外,一月份节日集中,休市时间长,且和国际市场不同步,而海外欧债、美元指数、国际金价等面临诸多不确定性。因此,对A股投资者来说,谨慎避险、持币过节成为市场共识,这将制约买盘人气和持股信心,不利于行情出现有效反弹。

  银河证券:刀枪入库 马放南山

  □银河证券 易小斌

  虽然近期行情有所回稳,但过完元旦后很快将迎来春节,在短短的十三个交易日里,市场不可能有好的表现,“刀枪入库,马放南山”成为很多投资者无奈的选择。预计节后市场可能继续维持目前低迷的态势,缺乏鲜明的热点和赚钱效应,投资者需谨慎对待。

  从盘面来看,市场重心不断下移,大盘的弱市状态没有任何变化。首先,成交持续萎缩,在扩容持续不断的情况下,市场不断创出地量,而且连续多日维持在800亿元左右,可见观望气氛十分浓厚。其次,个股大幅下跌,在11月中下旬开始的又一轮下跌中,许多个股的跌幅远远超过指数,幅度在30%以上的多不胜数,前期的一些强势股也纷纷补跌,每日跌停家数不少,市场心态不稳。第三,资金失血严重,场外资金进场意愿极其低迷,避险成为机构资金目前的主要任务。

  从宏观政策面上看,自定调“稳中求进”,实施稳健的货币政策后,市场对于政策宽松的预期有所落空,投资信心也相应减弱,而年内继续下调存款准备金率的希望已经微乎其微,使得投资者的悲观预期进一步加大。同时,外汇占款连续两个月负增长,资金流出压力加大。因此,大盘底在何处,尚难料定。

  不过,随着新年的到来,政策松动的预期仍然存在,而市场快速释放风险后已经具备了一定的想像空间,预计2012年的情况会有所好转。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2100-2245点

  下周热点 低估值

  下周焦点 货币政策

  财通证券:反弹一触即发

  □财通证券 陈健

  本周大盘先抑后扬,沪综指最低探至2134点后以小三阳开泰格局回升,并站在10日均线之上。周K线为周阳十字星,并形成七连周阴之后一小阳。市场已步入最后的冰点,阴极而阳生,极端风险释放之后将迎来短中期阶段性底部。

  预计12月工业增加值增速将回落至12%,受春节前食品价格上涨带动,预计12月CPI上涨4.3%左右。2012年保障房新建计划700万套,铁路基建投资为4000亿元,2012年政策大基调是“稳增长”,而2011年下半年市场的下跌已反映了投资放缓的预期。2011年12月份以来,QFII资格获批超常规加快,体现出政策为股市输血的意图。目前短期回购资金价格已升至4.5%,29日央行暂停在公开市场发行3月期央票,这是时隔6个月后再次停发,新年后再次下调存准率的概率大增,从而释放流动性。

  虽然受制于流动性和经济加速下滑的双重压力,短期行情或依然存在一定压力,但政策信号转暖是真实、可信的,随着一系列政策利好的叠加,利好对市场的作用将从量变转向质变。我们认为最悲观的时候已经过去了,预计节后将展开一轮因政策放松主导的恢复性反弹行情。

  政策底之后大盘正在构筑短中期的市场底,无论是冬播还是布施,又到了主动买套时。市场在超跌后有望借助政策暖风,以及春季投资高峰期之前的资金面偏松期,展开阶段性反弹,这可能是2012年最先来临的阶段性机会。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2150-2350点

  下周热点 交通建设、农业水利

  下周焦点 货币政策

  西南证券:继续小幅上扬

  □西南证券 张刚

  尽管本周后半周A股出现持续反弹,而且周五涨幅扩大,但成交配合不佳。预计下周仍会延续超跌之后的技术性反弹,若有利好消息,则有望出现幅度较大的上涨。但考虑到1月份存在春节长假的因素,机构投资者难以大举增仓,预计涨幅有限。

  本周大盘探底回升,在12月28日盘中曾创出2009年3月17日以来新低2134点,而后连续三个交易日上涨,周五以接近2200点整数关口报收。不过,由于元旦假期前,市场交投极度清淡,周内两市合计日成交金额维持在千亿元以下的低迷水平,12月29日更创出2009年1月5日以来的单日成交最低水平,市场维持谨慎观望氛围。

  新股发行方面,1月4日拟在深市创业板上市的安科瑞、国瓷材料将发行;1月6日拟在深市中小板上市的江南嘉捷将发行;1月9日拟在深市中小板上市的海思科将发行;1月11日拟在深市中小板上市的扬子新材将发行。节后发行节奏有所放缓,资金会有回流效应。

  节后中国物流与采购联合会将公布12月份的PMI,而此前汇丰于12月15日发布的采购经理人指数(PMI)预览数据显示,12月中国制造业PMI初值录得49.0%,为两个月以来最高。如果官方数据能返回50%以上,将有助于提振市场人气。

  29日,央行暂停在公开市场发行3月期央票,这是时隔6个月再次停发。12月份最后一周公开市场到期资金量为130亿元,央行于周二发行了1年期央票40亿元,并暂停了正回购操作,因此,这一周央行通过公开市场投放资金量为90亿元,结束了此前连续四周的净回笼。如果节后央行能再次下调存款准备金率,将有望进一步推动大盘升势。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2200-2250点

  下周热点 商业、食品饮料

  下周焦点 货币政策

  太平洋证券:节后或继续反弹

  □太平洋证券 周雨

  本周沪深股市先抑后扬,在完成收官之战的同时,也给新一年市场播种下了希望。从技术上看,本周日K线和周K线均走出明显的底部“锤头”形态,节后市场反弹的可能性加大。

  消息面上,统计局网站公布的数据显示:2011年1-11月,全国规模以上工业企业实现利润46638亿元,同比增长24.4%;11月实现利润5421亿元,同比增长17.9%。规模以上工业企业实现主营业务收入759338亿元,同比增长28.2%;每百元主营业务收入中的成本为84.98元,主营业务收入利润率为6.14%。11月末,规模以上工业企业应收账款为72918亿元,同比增长19.7%。产成品资金为28012亿元,同比增长22.8%。我们注意到,工业企业主营业务收入连续两个月出现加速下滑势头。虽然环比数据显示,1-11月工业企业当月利润率出现显著上升,但是我们并不能判断规模以上工业企业的经营状况开始改善。工业企业利润率的反弹或受工业企业去库存的影响较大,考虑到欧债危机对2012年一季度全球经济的拖累,预计在通胀快速回落的大背景下,规模以上工业企业利润率仍将维持回落态势,工业企业经济效益可能进一步下滑。

  资金面上,数据显示28日银行间市场主流品种7天期质押式回购加权平均利率大幅走高至4.7996%,创10月9日以来新高。同时,为平滑未来几个月公开市场到期资金量,央行在刚刚过去的四周里累计从公开市场净回笼2080亿元资金。尽管岁末银行贷款量可能会有所放大,但受基础货币减少的影响,本月银行间利率大幅走高,凸显资金面紧张的局面。由于明年一月份到期央票规模较小,考虑到外汇占款负增长的局面短期难以扭转,我们认为一月份存在较大的下调存款准备金率的空间。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2150-2300点

  下周热点 消息面

  下周焦点 海外股市

  日信证券:节后有望“开门红”

  日信证券 吴煊

  综合考量目前的政策面、资金面和市场心理层面,我们认为2012年A股市场有望迎来开门红。

  本周A股市场先抑后扬,市场也重回2200点整数关附近。从全周市场表现来看,前半周股指受制于10日均线压力继续震荡下行,并于周三再度创出本轮调整新低,但其后峰回路转,伴随周期性板块的企稳反弹,多方力量有所增强,股指震荡回升,日K线三连阳,最终周K线报收阳十字星,并结束了近期七连阴的颓势,市场信心亦有所恢复。

  从基本面看,市场的内外部环境正在逐渐好转。首先,国内经济悲观预期有所减弱。11月份,全国规模以上工业企业实现利润5421亿元,环比回升5.4%;汇丰12月PMI终值回升至48.7%,新订单指数由11月的45%回升至12月的46.9%,这些迹象表明经济并不会急速下滑。基于“稳增长”的积极政策渐次展开,对经济形势不必过于悲观。

  其次,央行于本周结束连续四周的资金净回笼操作,实现净投放90亿元,以对冲年底的资金面压力,释放出一定宽松信号。对于央行时隔6个月再次停发3月期央票,市场普遍视为再次下调存款准备金率的信号,随着时间推移,政策窗口也越来越近,春节前央行再次降准将是大概率事件。

  最后,外围市场逐渐回暖。欧洲央行采用“LTRO”方式往欧元区注入流动性,虽不能从根本上解决欧债问题,但也暂缓了欧洲债务危机的集中爆发,意大利长期、短期国债的成功标售暂时缓解了市场的担忧。同时,美国公布的失业、芝加哥PMI等经济数据均好于预期,欧美股(微博)市纷纷回暖,也给A股创造了良好的外围环境。

  尽管市场企稳反弹概率大增,但仍需注意以下几方面风险:第一,如果没有量能的有效配合,反弹将难以向纵深发展;第二,欧债问题只是暂时缓解,未来仍会有各种风险因素冲击市场信心;第三,降准只会增强银行放贷能力,但并不会对证券市场流动性产生实质性改观;第四,经济增速下行的问题依然会对市场估值形成制约。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看平

  下周区间 2150-2300点

  下周热点 地产、汽车

  下周焦点 货币政策

  光大证券:2012 沙中淘金

  下周趋势 看多

  中线趋势 看平

  下周区间 2150-2400点

  下周热点 网络安全、文化传媒

  下周焦点 政策变化

  □光大证券 曾宪钊

  货币政策微调和信贷在年初的放松,会减轻短期的流动性压力,但也会延缓经济触底时间的到来。A股在2012年将进入沙中淘金的阶段。

  央行于周二发行了1年期央票40亿元,并暂停了正回购操作,结束了此前连续四周的净回笼。在经历了今年连续六次提高存款准备金率后,明年一季度继续降低存款准备金率的概率有所增大。一方面,外汇占款连续两个月分别下降248.92亿元、279亿元,导致基础货币余额减少,加快银行信贷比进入预警阶段;另一方面,随着负利率特征的强化,银行私人部门储蓄存款向理财产品分流的现象仍在加剧,不利于金融稳定。

  降存款准备金率短期主要是为对冲金融风险,对整个经济和资本市场的影响相对有限。跨过2011年年尾后,市场短期内资金供给的压力将有所缓解,在一季度微调的预期下,短期反弹有望形成,但只有连续明确的货币政策转向之后,资本市场的机会才会到来,投资者不必过早对调整存款准备金率抱过高预期。

  随着市场估值的逐步走低,部分产业资本开始加快了在二级市场中增持的节奏。在目前市场人气不足的情况下,产业资本更能有效回避市场情绪带来的恐慌,相关大股东增持的个股值得投资者关注。另外,近期部分人气网站出现泄密事件,这对未来网络安全提出了更高要求,不排除政策将加强相关网络安全的投入和法规完善,相关网络安全类的板块也具有事件性机会。

  在经历了2011年的连绵下跌后,股指几乎以最低点收盘,沪深300的2011年PE为10倍,处于历史低位区;中小板和创业板的风险有所释放,2012年的波段性机会将较2011年明显增多。

  新时代证券:进入震荡筑底阶段

  □新时代证券 刘光桓

  下周是新一年的开始,在政策利好不断和央行降准预期支撑下,大盘短期有望在2130-2250点之间缩量震荡筑底,若有利多消息配合,大盘或将出现一次较大级别的技术性反弹。

  目前国内经济增速下滑明显,但2012年一系列应对政策也将不断出台。在下一步加快转变经济发展方式的六项重点工作中,扩大内需位居首位,其重点就是扩大消费,以应对国际金融危机的冲击,增强经济的内生动力和抗冲击能力。数据显示,我国消费对GDP的贡献率从2010年同期的32.7%,上升至2011年的47.9%,基本与投资持平,预计2012年还会有多项促进消费的政策将落地实施。本周汇丰公布12月中国制造业采购经理人终值为48.7%,虽然仍然在荣枯分界线以下,但较11月份回升了1个百分点,表明进入四季度以来,微调预调政策正在发挥作用,宏观经济有止跌回稳的迹象。展望2012年,宏观经济在多种利多政策推动下,仍将保持8%以上的健康增速。

  临近年末岁初,货币市场资金面出现一定紧张。本周央行在公开市场净投放资金90亿元,暂停了3个月期央票发行,且没有进行正回购操作,其目的就在于缓解市场的资金面紧张状况,也为2012年下调存款准备金率埋下了伏笔。预计2012年央行为满足银行信贷8万亿元以上投放规模,或将降准3-5次,每次0.5个百分点,市场资金面将较今年宽松,A股资金面也有望得到一定改善。

  下周趋势 看平

  中线趋势 看平

  下周区间 2130-2250点

  下周热点 农业、高送转

  下周焦点 宏观经济数据

  信达证券:短线反弹幅度有限

  □信达证券 刘景德

  节后消息面应会保持平静,因此节后大盘有望继续反弹。但是,目前量能明显不足,投资者信心还没有恢复,上档解套盘压力重重,预计反弹难以持续,大盘短线反弹后将继续震荡筑底。

  虽然节前连续收出三根小阳线,但量能却逐日萎缩,这是明显的弱势特征。近期股市反复震荡,每当跌至相对低位,总有抵抗力量出现,但每次反弹之后又再度下探,这表明空方力量依然占上风。

  12月28日上证指数最低下探到2134点之后,止跌逐步反弹,显示在2100点整数关口上方有主力资金护盘,但是近几日反弹力度不足,也显示上档压力很大。短线大盘可能处于上下两难的境地,2150点有很强的支撑,2250点有一定的压力。节后大盘可能继续反弹,但反弹幅度有限,总体将以反复震荡为主。主要理由如下:

  第一,上证指数2100点整数关口是重要的支撑位,主力机构不会轻易放弃对这个位置的防守,因此在2150点主力就会提前护盘;第二,12月30日银行股、地产股、有色金属股等都出现不同程度的反弹,这对大盘的稳定非常重要;第三,传媒股、稀土永磁概念股、通信股也表现不错,这表明短线资金还比较活跃;第四,近期大盘一直受10日均线压制,2011年的最后一天,大盘终于站在了10日均线之上。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看空

  下周区间 2150-2250点

  下周热点 新材料、通信

  下周焦点

  宏源证券:“收官”行情 收获希望

  □宏源证券 邢振宁

  年度收官之周,大盘先抑后扬,终于结束了周K线连阴的走势,迎来了久违的阳线。自大盘创出2134点的年内新低后,市场承接力量明显增加,虽然未能收复2200点关口,但市场主动性买盘的频频出现说明收官行情并不平淡,A股市场的希望正在不断点燃。

  本周的逆转走势在很大程度上是受到了政策信号明朗的刺激。29日,央行在时隔6个月后再次暂停在公开市场发行3月期央票。市场普遍将此举动视为再次下调存款准备金率的信号。在流动性改善问题上,存款准备金率年初的下调预期有望兑现。

  在产业政策方面,国家发改委、商务部日前全文发布《外商投资产业指导目录(2011年修订)》,自2012年1月30日起施行。修订主要围绕两方面:一是进一步扩大对外开放,放宽外资限制;二是引导外资投向调整,即鼓励外商投资高端制造业、战略性新兴产业、现代服务业,鼓励外资投向中西部地区。外资的合理介入将更有利于国内经济结构的调整,新兴产业的未来发展将会获得更好的技术和资金支持。

  从市场增量资金情况来看,有数据显示,12月以来,外汇局批准了5家机构共计5亿美元的QFII额度。而今年前11个月,仅有14.2亿美元的QFII额度获批。此外,首批RQFII基金产品获批的消息也已传出。在增量资金后续配合下,大盘有望在2012年初出现阶段性反弹行情。

  下周趋势 看多

  中线趋势 看多

  下周区间 2180-2250点

  下周热点 新兴产业

  下周焦点 12月PMI数据

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